Athugasemdir formanns SEC

Gary Gensler, formaður Securities and Exchange Commission (SEC), fjallaði nýlega um að flokka Ethereum sem verðbréf. Gensler benti á að hlutdeild í gegnum þriðja aðila gæti hugsanlega haft áhrif á verðbréfalög. Hann hélt því fram að þegar dulritunarskipti bjóða upp á veðþjónustu væri það svipað og útlán, þó undir öðru merki.

Gensler vísar til Howey Test, lagaramma sem dómstólar nota til að ákvarða hvort eign teljist verðbréf. Samkvæmt þessu prófi, ef stafræn gjaldeyrisnet og milliliðir leyfa notendum að leggja mynt sín á vör, gæti það gert eignina að öryggi. Howey prófið metur hvort fjárfestar búast við hagnaði sem fæst af viðleitni þriðja aðila, sem hjálpar til við að ákvarða hvort viðskiptin teljist fjárfestingarsamningur.

Gensler útskýrði ennfremur að Howey prófið bendi til þess að fjárfestar gætu búist við ávöxtun af vinnu annarra, sem gefur til kynna að veðja ETH gæti líkst fjárfestingu og þannig aukið líkurnar á því að ETH flokkist sem verðbréf.

Ef Ethereum væri flokkað sem verðbréf yrði það gert að uppfylla umfangsmikla SEC upplýsingaskyldu. Dulritunargjaldmiðillinn myndi standa frammi fyrir verulegum lagalegum og fjárhagslegum afleiðingum ef hann myndi selja eignir sem teljast verðbréf af SEC eða dómstólum.

Ummæli Gensler benda til þess að SEC sé að skoða Ethereum nánar í kjölfar sameiningarinnar. Athugasemdir hans endurspegla einnig víðtækari þróun eftirlitsáhuga á dulritunargjaldmiðlum og meðferð þeirra samkvæmt verðbréfalögum, sem getur dregið úr spennu innan Ethereum samfélagsins.

Hvað gerist ef eter er flokkað sem öryggi?

Að flokka Ether sem verðbréf byggist á Howey Test, staðli sem settur var með dómi Hæstaréttar Bandaríkjanna frá 1946 til að ákvarða hvort eign uppfylli skilyrði til að teljast verðbréf. Prófið bendir til þess að eignin verði að vera fjárfestingarsamningur, þar sem einstaklingar fjárfesta peninga með von um hagnað eingöngu af viðleitni þriðja aðila. Þetta próf gæti skapað reglugerðaráskoranir fyrir Ether, sérstaklega ef sameiningin leiðir til þess að innfædd eign Ethereum netsins er flokkuð sem verðbréf samkvæmt bandarískum lögum.

Ennfremur, ef ETH væri tilnefnt sem verðbréf, þyrfti dulritunarlánveitandinn að skrá sig hjá SEC. Ef það er ekki gert gæti það varðað háum sektum.

Mun ETH Staking laða að fleiri fjárfesta?

Stuðningur er frábær leið til að laða að fjárfesta, en þættir eins og takmarkanir á afturköllun og læstir samningar gætu fækkað fagfjárfesta.

Ethereum sameiningin markaði tímamót í þróun netsins. Vel heppnuð umskipti frá Proof of Work (PoW) yfir í Proof of Stake (PoS) leiddi til verulegrar minnkunar á orkunotkun, sem dróst saman um 99.95%. Þetta er líklegt til að fullvissa eftirlitsaðila sem hafa áhyggjur af umhverfisáhrifum og gæti leitt til meiri áhuga stofnana á Ethereum.

Fagfjárfestar - eins og lífeyrissjóðir, tryggingafélög og sjóðir - eru mikilvægir fyrir framtíð Ethereum. Aukin þátttaka gæti hjálpað til við að takast á við áskoranir sem tengjast lausafjárstöðu og óstöðugleika. Vistvæn breyting Ethereum gæti hvatt stærri fjármálastofnanir til að taka upp vettvanginn.

Hins vegar eru sumir fjárfestar enn efins um sveigjanleika Ethereum og líta á það sem hindrun fyrir upptöku stofnana til skamms tíma.

Sérfræðingar hjá Bank of America benda til þess að fagfjárfestar sem áður voru takmarkaðir við að fjárfesta í PoW-táknum gætu nú íhugað að fara inn í PoS vistkerfi Ethereum, þökk sé verulega minni orkunotkun.

PoS líkanið gerir ETH einnig að aðlaðandi eign til að afla vaxta með veðsetningu, sem gæti dregið til sín fleiri fjárfesta sem vilja njóta góðs af aukinni ávöxtun.

Er ávöxtun ETH fjárfestingarinnar virði?

Með því að leggja ETH í reikninginn sem PoS löggildingaraðila gæti það skilað um það bil 5% árlegri ávöxtun. Þessir nýju möguleikar til veðja gætu höfðað til hefðbundinna fjárfesta sem finna kerfið svipað og hefðbundnar fjármálavörur, sem gerir Ethereum meira aðlaðandi fyrir þá. Hins vegar hafa nýleg ummæli Gensler vakið áhyggjur af því að ETH gæti að lokum verið flokkað sem verðbréf, sem gæti upphaflega leitt til verðlækkunar. Með tímanum gæti þetta þó að lokum gagnast Ethereum.

Það er mikilvægt að hafa í huga að enn á eftir að prófa nýja veðhugbúnaðinn í stórum stíl og það eru skilyrði tengd verðlaunum. Til dæmis er veðsett ETH og verðlaun læst í 6 til 12 mánuði eftir sameininguna, sem gæti dregið úr fagfjárfestum sem eru á varðbergi gagnvart lausafjáráhættu. Margir fjárfestar geta tekið upp varkárni, „bíða og sjá“ nálgun.

Ef breiðari hlutabréfamarkaðurinn þjáist af verðbólguáhyggjum gætu þeir sem vonast eftir stuðningi stofnana til að koma á stöðugleika í dulritunariðnaðinum lent í því að bíða lengur en búist var við.

Þrátt fyrir þessar áskoranir hefur áframhaldandi lagaleg barátta Ethereum, þar á meðal aðgerðir gegn Ripple Labs, sýnt að það er reiðubúið að taka á móti stórum leikmönnum í fjármála- og tækniiðnaðinum. Ethereum hefur möguleika á að byggja upp orðspor sitt innan fjárfestingarheimsins.

Afleiðingar yfirlýsingu SEC formanns Gary Gensler

SEC hefur lengi leitað lögsögu yfir dulritunargjaldmiðlum og athugasemdir Gensler undirstrika aukna eftirlitsskoðun sem Ethereum stendur frammi fyrir í kjölfar sameiningarinnar. Hann telur að flestir dulritunargjaldmiðlar falli undir verðbréfalög og PoS kerfið samræmist viðmiðum Howey prófsins.

Ummæli Gensler benda til þess að sameining Ethereum gæti leitt til þess að ETH væri flokkað sem verðbréf, sem leiddi til verulegrar lækkunar á verði ETH, sem nú er á sveimi um $1357.

Sumir tvíhliða öldungadeildarþingmenn þrýsta á um að ETH og BTC verði stjórnað af Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sem gæti verið hagstæðara en SEC. Umræðan um hvernig meðhöndla eigi dulritunargjaldmiðla samkvæmt verðbréfalögum heldur áfram, þar sem CryptoChipy fylgist með nýrri þróun.